美中贸易战波及 日本大型制造业遭重创

　　一项备受关注的央行调查显示，日本大型制造企业信心在第四季降至近七年最低，因美中贸易战及疲软的全球需求令日本出口依赖型经济承压。

　　日本央行季度短观调查显示，企业预期未来三个月状况将维持稳定或进一步恶化，说明贸易冲突的影响可能损及更大的经济领域。

　　但也有一些乐观迹象。非制造业企业信心似乎经受住了10月消费税上调的冲击，该领域企业继续维持强劲的资本支出计划。这增强了市场对于日本央行将在下周利率检视时推迟扩大刺激的预期。

　　“该短观调查表明，日本经济在放缓而不是崩溃，所以日本央行不太可能在下周会议上降息，”凯投宏观资深日本经济学家Marcel Thieliant称。

　　央行短观调查周五显示，日本12月大型制造业景气判断指数为零，9月为正5。路透调查的分析师预估中值为正2。

　　这是该指数连续第四个季度下滑，触及2013年3月以来的最低水平。2013年4月，日本央行总裁黑田东彦推出了强有力的货币刺激措施以帮助日本走出通缩。

　　衡量大型汽车制造商信心的指数三年多来首次出现负值，凸显出贸易战的伤害。

　　一位日本央行官员对记者表示，部分钢铁和水泥生产商发现2020年东京奥运会之前的需求见顶。

　　“汽车制造商信心低迷值得关注。全球经济需要更长时间才能复苏，这种不确定性影响到日本企业，”NLI基础研究所资深分析师Tsuyoshi Ueno称。

　　10月实施的消费税上调打击日本服务业，大型非制造业景气判断指数从9月的正21降至正20，但高于路孚特预估的正17。

　　“到目前为止消费税上调对内需的打击并不是很大。政府支出计划下确定的公共工程项目将支撑经济增长，”大和证券首席市场分析师岩下真理说。

　　调查也显示，大型企业计划在截至2020年3月的当前财年将资本支出调高6.8%，增幅略高于三个月之前做出的计划，也高于市场预估中值增加6.0%。

　　分析师称，该调查支持了日本央行的观点，即强劲的企业支出计划将令内需持坚，并帮助日本经济经受住不断加大的海外风险。

　　“内需可能暂时放缓...不过长期仍将保持韧性，”日本央行副总裁雨宫正佳周四表示，并称目前是维持政策不变及密切关注后续数据的时机。

　　资本支出一直是日本经济少数的亮点之一，因为企业持续投资高科技与节省劳力的技术，以因应劳动力紧俏。

　　日本第三季经济扩张速度远快于初值，因强韧的国内需求以及企业支出抵消了出口和产出疲弱的影响。

　　不过许多分析师预期本季度经济放缓，因10月调高消费税令消费承压。

　　短观调查的景气判断指数由看法乐观的受访者百分比减去悲观者百分比得出，数值若为正说明乐观者多于悲观者。