​这么个搞法 中国经济注定崩溃

马斯·马林分析文章：我在之前的几篇文章中一直在详细说明世界经济的问题，现在要解释这一切的起源以及全球经济形势为何如此不稳定。一切从中国开始。

　　在2015年，世界经济刚刚开始陷入低谷，那时在欧元区和美国没有任何明确的迹象表明衰退即将到来。然后，在2016年底，世界经济“奇迹般地”以惊人的速度复苏。我想知道到底是怎么回事？

　　当我分析经济合作与发展组织（OECD）所谓的领先指标时，我开始挖掘并偶然发现了答案。

　　我意识到，自2008年和2009年全球金融危机以来，中国——而不是美国——推动了全球经济。这从领先指标中可以看出。 我估计，2008年以后，无论中国经济走向何方，无论是好转还是低迷，欧元区和美国经济都将跟随，分别滞后约2-3个月和3-4个月左右。

　　我深入挖掘，发现中国的经济周期完全是由杠杆/去杠杆周期驱动的。这意味着，只要中共领导人在北京增加贷款（杠杆），经济增长就会加速；而当北京试图减少债务增长（去杠杆）时，经济增长就会减速。因此，全球经济周期变得依赖于中共领导人的不透明决定！

　　那么，2015年和2016年到底发生了什么？

　　2015年，中共领导人试图通过收紧信贷（去杠杆）来稳定中国经济，尤其是制造业。这导致了2014年已经疲软的中国房地产市场的低迷，整体经济迅速恶化，因为在过去20年里房地产一直是中国经济的支柱。中国股市开始下跌，全球经济也随之下跌。

　　中国经济的迅速恶化吓坏了北京，并颁布了新一轮的大规模债务刺激计划。然而，这一次，它并非来自传统来源。在2016年很少有人注意到北京正在实施另一项巨大的刺激计划，因为它是通过所谓的影子银行精心策划的。

　　影子银行是一个术语，用于描述在传统的存款机构系统之外运作或仅与传统的存款机构系统有松散联系的金融部门的一部分。它通过不同的机构、工具和市场提供信用中介。实际上，它是面向公司和机构投资者的类似存款的银行系统，但由于它不接受消费者和公司的传统形式的存款。因此，它大多不在银行监管、监管框架和贷款统计范围内。

　　影子银行的崩溃导致了2007年至2009年的金融危机和随之而来的全球衰退。然而，虽然影子银行的估计规模在2006年约为美国国内生产总值（GDP）的140%，但在2016年已超过中国GDP的330%！

　　2016年，中共通过影子银行发行的前所未有的信贷避免了世界经济陷入衰退。

　　很想知道中国影子银行目前的规模，但我无法从中国人民银行的报告中找到数据。这可能是因为中国人民银行不再发布其估算值，或者它仅以中文发布，或者无论怎么努力我都没找到。

　　无论什么原因，它都不会改变我们大约5年前做出的总体结论：中国是一个有着“债务泥脚”的经济巨人。自2007年以来，其经济仅靠无情且完全不可持续的债务刺激得以维持。

　　唉，中国经济正走向几乎不可避免的崩溃。

　　然而，中国经济的崩溃会带来严重的社会动荡，甚至会引发一场彻底的动乱。我认为，这是中国共产党加强对中国民众控制的主要原因。企望当经济崩溃时，它有办法平息巨大的不满。

　　对世界经济而言，这不是好消息，因为我们实际上已成为两个极权主义政权的经济人质：俄罗斯和中共。需要注意的是，这是我们自作自受。我们的政客不听这样的警告：我们的经济对中共和俄罗斯的依赖正在日益加深。

　　现在，我们正在吸取惨痛的教训。希望这次的警告能传达给那些应该听到的人。