救市，只剩下最后一个终极大招

前两天北京终于放开了楼市政策，跟上了其他三个一线城市的步伐，下调了首付比例以及新贷款的利率。

虽然很多人都在讨论北京放开政策这件事，好多大V还分析的头头是道。

但我实在不明白那些大V是哪来的自信认为北京放松政策楼市就一定会好。

当然了，放开调控政策，对楼市信心是一定有作用的。

但是，你想单纯靠政策就让让楼市反弹，很难。

各种各样的原因，先不展开说.

总之，真正能把楼市救活的，短长期来看，只有一个方法的效果最好：

放水！通胀！彻底让水流到市场上去。

为什么通胀才是最好的办法？

因为市场不缺政策刺激，缺的是有效需求。

什么叫有效需求？

简单解释就是：

既想要买又有钱买。

而现在的情况是：

真正有钱的人，不是想着怎么把钱润出去，就是持币观望。

没钱的人，有一部分是完全够不上，有些是加杠杆才能买但因为没有信心不愿意加杠杆了。

有需求但买不起或者不敢买，这些通通都不是有效需求，顶多算是无效需求。

这个时候继续加码放开政策，就如同给便秘的人翻修厕所。

厕所再豪华有意义吗？

拉不出就是拉不出！

OK，再深挖一层，为什么有效需求不足？

没钱！没信心！

为什么没钱、没信心？

示意图

因为市场在通S，货币不进入市场流通，很多东西价格都在降。

光降房价肯定是好事，但是现在不单单是降房价，是工资、奖金、福利都在降。

整个社会的收入和支出都在紧S，没有信心就不奇怪了。

在一个没水的池塘里生存，不喊渴就不错了，还能指望鲤鱼跃龙门吗？

更何况，在紧缩之外，我们的货币发行量其实也是严重不足的。

现在市面上大家看到的M1、M2这些泛指货币供给的概念，其实都是包含了货币乘数的货币供给量，不是真实的基础货币发行量。

说白了就是真实货币可能只发行了100块钱，但是通过银行放贷放大货币乘数，最后的货币总量可以达到1000块钱。

所谓的M1、M2数据，就是指的1000块钱这个数据，看起来很多，实际上真实发行只有100。

我查了一下央行的资产负债表上真实基础货币发行的数据。

从2014年到2023年年底，基础货币从27万亿增长到了38万亿，增长率大概是40%；同期M2从110.6万亿增长到292.3万亿，增长率164%；同期国内GDP从64万亿涨到126万亿，增长5.8%。

也就是说，基础货币发行的速度，远远跟不上M2以及国内GDP的增长速度。

这说明很长一段时间我们是通过加快货币的流转速度去适应经济发展的，货币量看起来增长很快，实际货币投放并不算多。

因此，钱不流通导致通S只是一方面，更大的麻烦是钱的数量压根匹配不上我们的经济体量。

那怎么办？

路径其实已经很清晰了，就是要实现通胀并且解决资金空转的问题，彻底让钱流到市场上来。

嫌河太干，那就大量注水！

毕竟只要人有钱，就忍不住想要干点啥。

当大家手里都有点钱的时候，不用放开限购放开首付限制，大家自己就会屁颠屁颠跑去买。

路走到这，其实已经没有多少选项了。

通胀就是最好的选择，也是我们经济发展的最底层逻辑。

很多人老是会被现在的环境所干扰，认为现在经济通S那就是一辈子都通S，压根不信会通胀。

其实如果把时间拉长，通S通胀都是短时间的周期。

长远看，一个正常的经济发展的国家，都是要通胀的。

我认为与其争论未来会不会通胀，不如自己先提前做好准备。

因为你又不是决策者，政策怎么搞，你只能吃瓜。

但是你手里的钱怎么用？该买点什么？该卖点什么？这是你能决定的。

不要等到通胀真的来的时候，再去做准备，那就晚了。

所谓做准备，不是说你一定要现在准备买房，而是你要判断未来通胀之后的行情：

手里有房，就要判断通胀来临的时候，你手上的房子能不能跑赢通胀或者是起码不跑输通胀？

没有房子的，就要判断哪些资产可以抵御通胀，买房要买哪些房子才能装下放出来的水？

现在的资产配置到底有没有问题？

到底通胀来临之后，怎么去配置你的钱？

你的房子能不能抵御通胀？哪些房子要买、哪些要卖？

既然是救楼市的最佳选择，那接下来，国家会通过哪些方式实现通胀？

我觉得主要有以下几个方式。

第一个方式：城市大规模更新这一类动作其实大家伙很熟悉，就相当于当年2015年的棚改货币化。

官方通过诸如专项资金、专项债这些方式印钱投放货币放入各个城市更新项目。

一方面是通过更新项目把货币投放到市场流通；另一方面就是带动相关产业的就业。

这种模式你可以理解为另一种基建的模式，现在国家其实也在做，前段时间就出过公示，支持15个城市开始城市更新。

但是这种模式也有问题。

首先是现在很多城市推进城市旧改更新，时间周期会比较长；另外这种模式毕竟是通过就业和项目间接印钱，货币流入市场的速度会比较慢，通胀形成的周期也会更长。

第二个方式：直接发钱给老百姓。

这是最直接的制造通胀的方式，前提是发现金不是有着各种限制的消费券。

每人每月发一定的现金补助，只要发，短期内一定会促进消费，物价一定会开始涨，后面就会慢慢传导到其他资产诸如房子。

但这个方式的问题是：

一旦发钱，后续的结果比较难控制，可能会过度通胀，超过官方的目标通胀率；

另外，短时间直接大量发钱，可能会导致人民币贬值。

最近人民币汇率已经在下跌了，官方一直以来对汇率都有一个控制的范围，一旦发钱，汇率要不要稳定？能不能稳定？也是一个问题。

第三个方式：央行买国债

这种方式是直接学习美丽国，财政发国债，央行印钞票买国债。

一只手印钞票、另一只手发债，相当于央行给财政发钱，左手倒右手直接制造货币。

这个方式我认为是这几个方式中最可行的。

因为相比基建投资，央行买国债，财政这边拿到钱就可以投资和支出，钱进入市场的速度更快，属于更直接的印钞方式；而相比直接发钱，我们的央行买国债是把“水”更多放入生产流通领域，而不是消费领域。

相当于一个是增加收入，一个是增加短期的现金。

论可持续性和稳定性，肯定是增加收入更好，而且这种方式下汇率的下跌压力也没有那么大。

求稳，也是一种底层逻辑。

在这个逻辑下，我才会认为第三种方式最为可行。

当然，无论是哪种方式，目标都是确定的，唯一的疑问就是：

什么时候才会开始释放通胀？

我认为，接下来一个很重要的时间节点，就很可能会揭晓答案。

这个时间节点就是7月。

7月，我们将会有一场非常重要的会议，具体什么会议大家可以去查，详细名称就不说出来了，总之会议级别是很高的。