川普胜选机率提高 华尔街建议投资人布局

　　由于美国前总统川普在首场总统大选电视辩论后的胜选机率上升，且美国最高法院裁决，总统公务行为享绝对豁免权，被认为有利扫除川普参选的路障，美国30年期公债殖利率应声走高，高盛、摩根史坦利、巴克莱等华尔街大银行也正在重新审视若川普在11月胜选，债市的可能前景。

　　彭博资讯报道，除了川普在辩论会上的表现比川登强，美国最高法院的裁决让川普试图改变2020年选举结果的一些刑事指控，享有某种程度的豁免，这使得今年11月总统选举前，不太可能有相关审判，也助长川普声势。

　　美国30年期公债殖利率1日一度上涨9个基点达到4.65%，为5月31日以来的最高。公债殖利率走升推动美元上涨，美元兑日圆汇价2日盘中升至161.56日圆，接近38年来高点。

　　华尔街策略师认为，若川普11月胜选，在明年1月再度入主白宫，通膨可能更僵固，长天期美债殖利率可能走高，敦促客户为此布局。

　　摩根史坦利（大摩）的霍恩巴赫与丁格拉策略师表示，“现在正是时候”押注长期利率看涨。大摩指出，上周辩论后的民调显示川普胜选机会提高，代表投资人必须审视可能导致美国联准会（Fed）降息更多次的经济政策，再加上若共和党在国会选举大胜，将扩张财政，为长债殖利率带来上涨压力。

　　巴克莱指出，面对川普可能胜选前景的最佳避险操作，是对通膨避险，策略师庞德与希尔表示，最直白的表达就是押注5年期抗通膨债券（TIPS）的表现将优于美国5年期公债。

　　Brandywine全球投资管理公司投资组合经理人麦恩提尔等买方投资人，担心“债市义勇军”（以抛售公债施压政府不要扩大支出的投资人）可能提前出笼，而拜登的辩论表现、疲软的经济数据以及更高的油价，正在提高共和党胜选的机率。

　　高圣的柯尔（George Cole）和马歇尔（William Marshall）则认为，川普胜选的前景未必代表美债殖利率曲线就会趋于陡峭，投资人的焦点正从财政支出转向提高关税的风险，从而冲击生产力和经济成长。