刚刚！加拿大央行宣布第三轮降息！加元狂飙升值

正如市场预期，加拿大央行今天（9月4日）将隔夜利率目标降至4.25%，并表示继续执行资产负债表正常化政策。

这是继今年6月和7月后，也是自 2009 年全球金融危机以来央行首次连续三轮降息，以持续推进宽松货币政策。

加拿大央行行长TiffMacklem在渥太华准备好的书面讲话中表示：“如果通胀继续像预期的那样缓解，大致符合我们7月份的预测，那么预期更多的降息是“合理的”。我们将继续评估通胀的对立力量，并逐一做出货币政策决定。”

在对记者的讲话中，Macklem表示，加拿大经济在今年第二季度增长了2.1%。在政府支出和企业投资的带动下，这一增长略高于央行7月份的预测。但初步指标显示，6月和7月的经济活动疲软。劳动力市场继续放缓，近几个月就业几乎没有变化。然而，工资增长相对于生产率仍然较高。

Macklem称：“这是我们从2023年下半年接近零的增长中实现的健康反弹。”

Macklem表示，央行7月份的预测显示，今年下半年经济将出现平稳增长，通胀有望缓解。

行长继续表示：“我们决心将通胀降至2%的目标，并希望它保持在这个水平。当通胀率在2%左右时，经济才能正常运转。”

加拿大的通胀率已逐渐接近加拿大央行2%的目标，7月份达到2.5%。而核心通胀率（央行在做出政策决定时优先考虑的指标）的平均值也大致相同。

行长Tiff Macklem在7月的最后一次利率公告中表示：“在我们努力将通胀降至2%的目标时，我们需要经济增长加快，以防通胀降得太多。”

央行在声明的最后表示，随着广泛通胀压力持续缓解，理事会决定将政策利率再降低25个基点。经济中的过剩供应继续对通胀施加下行压力，而住房和其他一些服务的价格上涨则支撑着通胀。理事会正在仔细评估这些对通胀的相反影响。未来的货币政策决策基于更新的数据以及其对通胀前景的影响。

经济学家预测，加拿大央行将在今年剩余时间内继续降息，直至2025年。到明年年底利率将降至2.25%至3.25%之间。

接下来的两次利率宣布日期是10月23日和12月11日。

加拿大帝国商业银行(CIBC)首席经济学家Avery Shenfeld在一份报告中表示：“加拿大央行采取了“谨慎的做法”，仅降息25个基点。他补充称，最新的降息举措使利率仍远高于在通胀威胁减弱的情况下推动经济真正恢复运转所必须达到的水平。”

TD银行首席经济师Beata Caranci表示：“我不认为这是终点；他们会保持开放态度，继续采取更多行动。但按照央行的典型说法，预计他们会继续表明他们依赖数据，并观察数据的发展。”

消费者价格指数在7月份达到了2.5%，这是近三年来的最低速度。加拿大央行预测，通胀将在明年年底回归到其2%的目标。

Capital Economics副首席北美经济学家Stephen Brown在一份报告中表示，经济面临的风险意味着，未来的降息“将朝着更激进的方向发展”。

Brown指出，市场已经消化了央行今日宣布降息50个基点的可能性为25%，他表示，鉴于GDP和劳动力市场前景趋弱，降息是“可以理解的”。

Brown表示，在第三季度初出现国内生产总值（GDP）增长放缓的迹象后，沟通的基调没有我们预期的那么鸽派，这表明在10月份的议息会议上下调50个基点的门槛相对较高。

Brown强调，行长Tiff Macklem在新闻稿的开场评论中承认，央行需要 “越来越多地防范经济过于疲软和通胀下降过多的风险”，但这位行长也指出，与生产率相比，工资增长仍然较高，住房对通胀的贡献仍然令人担忧。

他认为，在考虑更大幅度的降息之前，央行希望在放缓核心通胀方面取得进一步进展。

他说：“目前，我们的假设是，央行将继续在每次会议上减息25个基点，直到明年政策利率达到2.5%，但风险在于，央行可能会采取更激进的步伐。”

Desjardins Group经济学家Royce Mendes在一份报告中说，Macklem现在同样担心通胀率会低于央行2%的目标，而不是高于这一目标。

然而，这位经济学家并不认为该行目前的三次降息 “能起到 ”促进经济增长的作用，因为经济增长在6月和7月出现了放缓的迹象。

他补充说：“房地产市场几乎没有对降息做出反应，因为经济承受能力仍然是一个主要障碍。“为了释放家庭积累的储蓄，我们认为央行需要在每次决策日继续降息，至少要到明年年中。”

加元不降反升 兑美元、人民币汇率直线反弹

当加拿大央行放宽货币政策以及经济放缓时，市场通常会为加元汇率走弱做准备。

然而，加元刚刚创下2024年迄今为止的最佳月度涨幅。

据Financial Post报道，尽管加拿大经济前景较为黯淡，尤其是失业率升至两年来的最高水平，消费者负担沉重，信用卡账单增加，然而期权交易者仍然预计加元将进一步上涨。在这些情况下，加拿大央行今天宣布了降息，以降低借贷成本。

上周，期权交易者对加元的看涨情绪达到15年来的最高点，他们押注加币兑美元汇率将在未来一个月进一步上涨。这种乐观情绪很大程度上是因为美元的表现不佳。

多伦多 Corpay 公司的首席市场策略师Karl Schamotta表示：“美元的下跌是推动加元走高的主要因素，但一些特有因素也在提供支持。”

最近针对加元的赌注接近创纪录水平，这促使一些投资者做好准备，一旦交易商决定套现，就会出现更大的反弹。根据商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）截至8月27日当周的最新数据，对冲基金和资产管理公司仍持有约80亿美元的加元空头押注，低于8月早些时候140亿美元的峰值。

Schamotta说：“看空的投机者正在放弃，这表明8月初加元的历史性极端空头仓位可能已大部分平仓。”

上个月加元对美元汇率攀升了2.3%，而过去25年中8月份的平均负回报率为0.2%。自8月5日触及2024年低点以来，加元在不到三周的时间内反弹突破了50、100 和200日移动均线。

尽管加元的涨势令人印象深刻，但本月一开始，加元就下跌了约 0.4%。今年以来，加元仍下跌了 2.3%，是彭博社追踪的发达国家货币中跌幅最大的货币之一。货币表现不佳促使期权交易商预期货币将进一步上涨。

Saxo Markets外汇策略主管Charu Chanana表示，尽管有看涨情绪，但加元可能是十国集团中最容易受到美元反弹影响的货币，他补充说，收益率差异不利于加元。

目前，加元在1.31 - 1.32区间外交易，而在过去两年中，加元一直在这一区间内挣扎。根据彭博社汇编的数据，这意味着加元在短期内不会面临任何严重的阻力，并可能在近期势头的基础上再上涨2%至 3%。

根据汇率网站的最新数据，截至今天上午11点，加元兑美元汇率升至0.7394美元。

加元兑人民币汇率升至1加元兑5.26元人民币。