重燃各界期望 聚焦中国这场临时新闻发布会

今年1月份，中国央行、金融监管总局和证监会曾齐聚国新办，央行提前两周宣布降准0.5个百分点，并下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点。民生证券认为“十一长假前”往往是政策出台的“重要窗口”。

国庆长假到来之前，中国央行大动作不断！

今日，中国人民银行自2月份以来首次重启14天期逆回购，中标利率下调10个基点至1.85%。央行在公告中明确表示，公开市场14天期逆回购操作利率为公开市场7天期逆回购操作利率加15个基点。

而在明天，北京时间24日上午9点，中国人民银行行长潘功胜将与国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清齐聚国新办，介绍金融支持经济高质量发展有关情况。

国内经济持续修复的同时，中国三大金融监管机构罕见节前聚首。值得一提的是，今年1月份，中国央行、金融监管总局和证监会曾齐聚国新办，当时央行提前两周宣布春节前（2月5日）降准0.5个百分点，预计释放中长期流动性1万亿元。央行还下调了支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点。

根据民生证券首席经济学家陶川此前发布的报告，从历史上看，“十一长假前”似乎往往是政策出台的“重要窗口”。

比较典型例如2014年的“930”新政，通过降低首付、房贷利率，放松首套房认定和购房标准等大幅放松地产限制，这对于假期期间的市场产生不小的影响，恒生指数和离岸人民币在9月30日触及阶段性低点后，假期均出现明显的反弹。

陶川指出，当前宏观形势的一些微妙变化值得关注，比如最新财政数据和就业数据凸显了基层“三保”和稳就业的迫切性，四季度GDP可能需要5.4%的增速，才能保证实现全年5%的增速目标。

周一，潘功胜在一场演讲中提到，央行将继续坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。

上周发改委指出，宏观政策适度加力、更加精准，加强逆周期调节。加强政策预研储备，适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。

吴清则在本月中旬表示，证监会将进一步全面深化资本市场改革，不断提高上市公司质量和投资价值，充分发挥多层次资本市场体系功能，支持企业通过股债融资、期货风险管理等渠道发展壮大，多措并举活跃并购重组市场。

图为位于北京的中国央行。图片来源：ANDREA VERDELLI/BLOOMBERG NEWS

这一出人意料的发布会是周一宣布的，将重点关注金融支持经济发展的有关情况。一些经济学家认为，中国政府可能会宣布一系列政策行动，包括下调政策利率或降低银行存款准备金率，以及更多旨在化解房地产危机的举措。

除中国央行行长潘功胜外，中国国家金融监督管理总局局长和中国证券监督管理委员会主席也将出席周二的新闻发布会，这表明提振股市的政策行动可能正在酝酿中。

上海保银投资管理有限公司(Pinpoint Asset Management)经济学家张智威表示，这场发布会将揭示金融监管机构的政策立场。

近几个月来中国采取的财政和货币措施仍未能让消费者和投资者对经济复苏步入正轨产生多大信心。各项指标显示，8月份经济增长势头全面放缓，令外界担忧除非推出更大胆的刺激措施，否则中国政府将无法实现5%左右的年度经济增长目标。

许多分析师表示，迄今为止采取的政策措施不足以扭转局面，需要采取更果断的财政支持措施推动房地产市场的实质性反弹，眼下房地产业已经成为整体经济的一个主要拖累。

野村(Nomura)经济学家认为，随着房地产危机的持续，中国政府最终可能会被迫采取行动。

他们在最近的一份报告中指出，将中国大量未售出房产转为保障性住房的计划进展甚微。野村表示，中国央行向地方政府发放了人民币3,000亿元再贷款额度用于购买存量住房，但这些资金几乎没有使用，交房延迟的问题也没有得到有效解决。

这些经济学家表示，随着经济面临的挑战加剧，预计中国政府最终将被迫充当最后的建造商，直接为延期住宅项目提供资金。他们还预计，存量房贷利率将下调。

周一早些时候，中国央行将14天期逆回购操作利率下调10个基点，至1.85%，该央行开展了人民币745亿元（相当于106亿美元）的14天期逆回购操作。经济学家表示，此番下调并非进一步放松货币政策的迹象，而更像是对7月份7天期逆回购操作利率下调的跟进——当时中国央行没有开展14天期逆回购操作。

分析师称，尽管美联储本月的大幅降息引发了对中国有关部门或将效仿的某种憧憬，但围绕商业银行利润率收窄以及借贷需求疲软的担忧暗示，进一步放松货币政策的空间有限。

上海保银投资管理有限公司的张智威仍然预计，中国央行可能会在未来几个月下调7天期逆回购操作利率（中国的主要政策利率）并降准。

另一个了解中国政策立场的机会将在周三到来，届时中国央行料将公布其一年期政策性贷款的借贷成本。