美国经济软着陆在望 美联储下月降息2码无望

美国短期和长期公债殖利率4日同步劲扬，周线升幅为两年来最大，因为9月非农新增就业人数大幅超出预期，经济软着陆在望，降低联准会（Fed）再大幅调降利率的必要性。 期货市场交易员如今认为，Fed下个月再次降息2码（0.5个百分点）机率锐减至几近于0%。

道琼社报道，美国2年期公债殖利率4日窜升21.8个基点至3.929%，是8月26日来最高收盘水平。 全周殖利率跃升36.7个基点，上回周线升幅这么大是在止于2022年6月10日当周。 债券收益率与价格呈反向关系。

10年期美国公债殖利率劲扬12.1个基点至3.968%，周线升幅达21.6个基点，是2023年10月来最大。 30年期美债收益率攀升8.8个基点至4.267%，一周来升幅达16.8个基点。 10年期和30年期殖利率4日都收在8月8日以来最高。

美国劳工部4日公布，9月非农就业新增25.4万人，远超过经济学家预期的15万人，同时上修8月和7月数据，失业率从4.2%下滑至4.1%，低于预期。

伦敦Sad Rabbit投资公司总经研究主管麦奇翁说：“美国劳动市场大爆发，让经济学家的预测望尘莫及，可能打乱Fed政策计划。 这么强的就业报告在关键时刻出炉，市场原本殷切期待缓和迹象，使Fed最近转鸽合情合理。”

根据芝商所FedWatch网站，联邦资金期货市场交易员如今认为，Fed在11月7日开会时进一步降息2码机率锐减，从3日的32.1%猛摔到几近于0%，预估下月降息1码机率从一天前的67.9%窜升至98.9%。

佛罗里达州Agile投资管理公司合伙人暨资深投资组合经理人亚济纳洛表示，Fed 9月降息2码的选项似已排除，“可能在年底前按兵不动，持续视数据而定”。 他说：“市场确实有点冲过头了，至今仍期待年底前再降息2码，但那也许不会发生。”

有些经济学家甚至质疑Fed上月降息2码的决定是否正确。 联博首席经济学家卡森就发文批评，Fed“时机不成熟”就决定降息，“可能被视为一大错误”。 理财顾问公司Thrivent财务长暨投资长罗伊尔认为，假如决策官员早知道9月就业报告这么强，上月就不会大幅降息了。

美银经济学家巴韦将11月降息幅度预测从2码下调至1码，法国巴黎银行高级美国经济学家苏利亚季耶娃表示，预期Fed保持谨慎的降息节奏。