川普重返白宫 加拿大哪些关键行业受影响最大？

作为美国商品的最大买家和主要的海外石油供应国，加拿大正面临着川普重返白宫可能带来的经济冲击。

加拿大经济依赖于向美国出口能源、汽车、矿产等商品，同时其消费者和企业也严重依赖美国进口产品。两国之间拥有世界上规模最大的双边贸易关系之一，每天商品和服务的交易额约为26亿元，与美墨贸易规模相当。

彭博新闻社报道指出，川普承诺对美国所有进口产品征收全面关税，这将令整个地区感到震惊。

根据彭博经济研究的分析，如果这位共和党当选总统坚持其保护主义纲领——包括对中国商品征收60%的关税——美国在全球贸易中的比重将大幅下降，全球国内生产总值将受到打击。墨西哥和加拿大将比其他任何国家都受到的影响更大，如果世界其他国家对美国进行报复，到2028年，这两个国家的GDP将下降2%。

魁北克金融集团德斯雅尔丹的经济学家表示，加拿大出现经济衰退的可能性将会上升。

即将对美墨加贸易协定(USMCA)进行审查。在加拿大，这意味着政府、首席执行官和行业团体将重新审视川普在其第一任期内威胁撕毁区域贸易协定时使用的策略。

加拿大汽车零部件制造商协会主席弗拉维奥·沃尔普(Flavio Volpe)在电话中表示：“我们已经为川普总统任期的工作做好了准备。”这也意味着我们要为这位经常在匆忙中做出冲动政策声明的总统带来的意外做好准备。“我认为我们无法预测每一天。”

川普倾向于关注贸易逆差，“投资者应该意识到，自川普卸任以来，美国与加拿大和墨西哥的贸易逆差已扩大近1000亿元，”CIBC策略师Ian de Verteuil在周三早些时候的一份报告中表示。

“川普承诺对所有进口产品征收10%的统一关税，即使有USMCA的支持，在川普担任总统期间，未来对加拿大商品征收关税的可能性也始终存在。”

加拿大总理贾斯汀·特鲁多在社交媒体网站X上向川普表示祝贺。他表示：“加拿大和美国之间的友谊令世界羡慕不已。我知道川普总统和我将共同努力，为我们两国创造更多的机会、繁荣和安全。”

以下是受川普贸易政策影响最大的一些加拿大关键行业。

**汽车制造业

加拿大生产的汽车95%以上用于出口，美国是主要买家。关税是有可能的，但这不仅是加拿大的问题。川普提议对美国制造的汽车的汽车贷款利息进行免税，如果实施，将削弱加拿大制造的汽车的竞争力。

但情况很复杂。两国的汽车供应链高度一体化。福特汽车公司、通用汽车公司和克莱斯勒母公司Stellantis NV都在安大略省南部组装汽车。沃尔普表示，加拿大生产的汽车约有一半的零部件来自美国。

拜登政府的《通胀削减法案》迫使加拿大联邦政府和省政府向汽车制造商承诺数十亿元，以吸引他们在安大略省生产电动汽车及其电池。这项美国法律和其他有关电动汽车采用的政策的未来现在受到质疑。

**石油和天然气

加拿大是美国最大的原油进口来源国，2022年占美国石油进口总量的一半以上。川普誓言要通过开放联邦土地、放松管制和提供税收减免来增加美国的石油钻探量。这些措施可能会增加美国的能源产量，但可能会以牺牲加拿大产品为代价。

然而，加拿大现在拥有一条通往西海岸的更大的输油管道——扩建后的跨山输油管道于今年早些时候开通——使其能够更好地进入美国以外的市场。

目前还不清楚川普政府会对油价产生何种影响。一些分析师警告称，油价可能面临下行压力，部分原因是关税将减缓全球经济增长。但其他人认为川普正在对伊朗施压，而美国的经济促增长政策也是另一个因素。

布朗普顿集团首席投资官劳拉·刘表示，川普不太可能对美国的石油和天然气进口征收关税，但他可能会更多地关注实施制裁等外交政策行动。

“就美国的石油和天然气产量而言，它已经在增长。拜登执政期间产量有所增加，因此川普执政期间产量也会增加，”她说。“他唯一能做的就是开放一些禁区进行钻探。等到你开始钻探这些禁区时，他的任期就结束了。”

**金属和木材

在川普的第一个任期内，他对加拿大和墨西哥的钢铁和铝征收关税——这是北美贸易协定有争议的谈判中的筹码。加拿大是迄今为止美国最大的铝出口国，而美国生产的铝仅占其所需铝的一小部分。沃尔普说：“虽然中国铝大量涌入世界，但魁北克的铝足以满足北美的需求。”

加拿大钢铁生产商协会首席执行官凯瑟琳·科布登(Catherine Cobden)表示，在采取约一年的贸易行动后，双方“都明白，考虑到我们经济的一体化性质，这些关税是有害的”。

“他们正在与不公平贸易作斗争，坦率地说，我们在加拿大也处于同样的战斗中，”她说。“所以我们必须做的——也是我们一直在做的，我们必须继续做的——就是加入他们的战斗，与他们团结起来，将不公平贸易从我们的市场上清除出去。”

美国限制加拿大软木材进口的举措是数十年来贸易摩擦的焦点。今年8月，美国将加拿大软木材的进口关税上调近81%，这是持续40年的争端的最新进展。

**消费品

2018年，当川普对加拿大征收钢铁和铝关税时，加拿大对川普的措施作出了回应，对从美国进口的一系列消费品征收关税——从床垫到肯塔基波本威士忌到洗衣机。

那是一个不同的环境：加拿大家庭刚刚经历了通货膨胀冲击，现在他们已经经历了。关税战将给消费者价格带来新的压力，尤其是如果加元兑美元继续走弱的话。

**银行业务

加拿大一些最大的银行，包括BMO和RBC，在美国拥有大量业务，这些银行将受益于企业减税。如果川普当选总统，美元升值，那么当他们将美元利润兑换成加元时，他们可能也会从中得到适度的收益，而这些利润是以加元来报告的。

由于川普获胜，美国银行的资本要求可能会降低。这可能会迫使加拿大银行监管机构撤回或至少放慢实施更严格的资本规定的速度。