加拿大央行：连续两次大幅降息50基点是艰难决定

加拿大央行在12月11日宣布连续第二次大幅降息50基点，根据本周公布的摘要显示，这是一个艰难的决定，央行在降息25基点和50基点之间做出选择是艰难的。而金融市场的数据预测称，2025年加拿大只有2次降息，每次降25基点。

本月初，加拿大央行决定再次大幅降息，这是一次惊险的决定，一些政策制定者主张在消费支出复苏和房地产市场回暖的背景下采取更耐心的态度。

12 月 11 日，央行将政策利率下调半个百分点至 3.25%，这是自 6 月份以来第五次连续降息，也是连续第二次降息半个百分点。

根据最新利率决定前讨论的摘要，大幅降息并非一个肯定的结局。

摘要称，六人管理委员会的每一位成员都认为，在降息四分之一个百分点和半个百分点之间做出选择是“惊险的”。

鉴于数据中存在矛盾的信号，一些人希望央行谨慎行事。

“由于经济没有迅速减弱，有机会降息 25 个基点并收集更多信息，”摘要说，解释了管理委员会中较为鹰派的成员的想法。

由行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem,)领导的委员会最终一致同意降息半个百分点，原因有两个。第一个是加拿大第三季度总体经济增长低于央行的预测，第二个是随着通胀回到央行 2% 的目标，利率“不再需要明显限制”。

不过，周一发布的审议摘要强调，货币政策已进入渐进阶段，2025年每次议息时并不保证会进一步降息。

文件称：“对于政策利率需要进一步降低多少以及应该在多长时间内降低，存在各种观点。”

它重申，管理委员会可能会考虑进一步降息，但速度会更“渐进”。

根据LSEG数据，金融市场认为 1 月份再次降息四分之一个百分点的可能性约为 55%。投资者预计明年将总共降息两次，到 7 月份政策利率将达到 2.75%。

与此同时，“也有明显的强势领域”，摘要指出。第三季度消费者支出增长近 3.5%，得益于汽车购买量的反弹，另外，加拿大全国房屋销售量在过去四个月中一直在增长，这表明加拿大经济开始对央行自初夏以来的一系列降息做出反应。

“总体而言，尽管数据好坏参半，前景因不确定性增加而蒙上阴影，但管理委员会成员得出结论，由于通胀达到目标、经济增长弱于预期以及经济过剩供应继续增加，需要进一步降低政策利率，”摘要说。

加拿大经济的前景异常不明朗，联邦政府新的移民上限预计将减缓明年的人口增长，导致经济活动低于央行的预测。这些政策将如何实施仍存在相当大的不确定性。

与此同时，川普的关税威胁笼罩着加拿大出口商。央行表示，可能的贸易战对经济的影响将取决于几个因素，包括关税的规模和范围，以及加拿大联邦政府是否会进行报复。

“委员会成员们承认，不确定性的增加可能已经影响了前景，特别是对商业投资而言，但如果没有更多信息，就无法评估更广泛的影响，”摘要中说。