加拿大股市2025年将继续上涨 但市场波动性加大

专家预测，尽管政治不确定性挥之不去，但加拿大股市将在2025年继续延续2024年的强劲表现。但投资者应该为更多的波动做好准备，并保持耐心，因为预计涨幅会稍慢一些。

Edward Jones 高级投资策略师 Angelo Kourkafas 表示，尽管美国存在关税威胁，加拿大也存在政治不确定性，但当前的牛市仍有可能在新的一年继续下去。

Kourkafas 说：“从宏观层面来看，股市上涨的基础依然是持续的经济增长。企业利润上升，且利率预计将逐步下降，这些因素将在2025年继续存在。”

S&P/TSX 综合指数在 2024 年创下历史新高，全年上涨 18%。

Kourkafas 预测，2025年股市的增长将会延续，但可能会面临更多波动，增速也可能放缓。

潜在风险可能影响加拿大股市增长

Kourkafas 指出，持续的关税威胁，尤其是来自川普的关税威胁，可能会影响商业投资。

Kourkafas 表示，美国市场某些科技股的估值过高也对市场构成了威胁。

“人们对人工智能充满热情，但估值有点过高，”他说。

尽管如此，许多分析师认为，TSX(多伦多证券交易所指数)依然有坚实的基础支撑其持续增长。

稳定的公司利润和低利率为股市带来动力

Velocity Investment Partners的高级财富经理布赖恩·加德纳(Brianne Gardner)表示：“企业利润和整体盈利的上升，以及加拿大央行的低利率，将推动股市走向新高。”

她还提到，TSX的增长将受到强劲大宗商品价格的支撑，尤其是能源和材料行业，这些行业将在 2025 年反弹。

加拿大联邦政府最近增加了对基础设施的投资，旨在未来几年增加住房供应，这可能有助于材料行业的复兴。

加德纳还表示，加元贬值可能有利于股市，吸引更多外资进入加拿大。

金融行业和进一步降息为股市提供支持

加德纳认为，加拿大金融业一直保持稳健表现，预计将从即将到来的抵押贷款续签中获得适度提振，为该行业进一步盈利奠定基础。

她还表示，尽管2025年降息幅度不会像2024年那样大，但降息仍会推高股市，“这就是为什么我们预计股市会有更多上行空间。”

消费者韧性和工资上涨为股市助力

库尔卡法斯表示，消费者韧性、通胀水平的下降和工资的上涨也有利于加拿大股市的表现，增强了消费者和企业的信心。

他说：“我们知道TSX与企业利润之间有非常强的关系。经过去年TSX盈利增长相对平淡之后，我们预计2025年盈利将加速，可能会达到双位数的增长。”

他预测，2025年TSX的企业盈利增长将在10%到12%之间，这将推动股市进一步上涨。

TSX可能表现逊色于S&P 500

尽管有许多利好因素，TSX在2025年预计仍将低于S&P 500的表现。

库尔卡法斯表示，尽管两者之间的差距可能会缩小，但TSX的增长速度将较慢，因为加拿大的经济动力较为缓慢，面临贸易和出口不确定性的挑战。

加德纳同意这一观点，但她补充道，随着加拿大利率继续下调，预计TSX将在下半年表现更好，从而刺激消费者支出。

她表示：“但在利率降至这一水平之前，我认为美国股市将继续在2025年强势引领，尤其是在川普执政和亲商业政策下。”

分散投资组合对2025年至关重要

First Avenue Investment Counsel的首席投资官布赖恩·马登(Brian Madden)表示，2025年拥有一个多元化的投资组合至关重要。

马登表示，他的基金在美国和加拿大的投资比例保持50-50.并没有在过去几个季度发生变化。

他说：“并不是说你需要选择一个而放弃另一个，而是你需要选择那些你认为有机会的地方。”

他建议投资者要成为积极的投资者，挑选那些定价错误或被低估的股票，而不是一味依赖所谓的“七大明星股”。

马登还表示，按地域分散资产类别也有助于投资增长。

应对关税风险的策略

如果投资者担心关税成为现实，马登建议投资那些可能不受关税影响的行业，例如服务行业——这个行业恰好也是加拿大规模最大的行业。

他说：“另一种缓解风险的方法是投资那些有定价权的公司，这些公司能够将关税成本转嫁出去，而不会遭遇市场份额的大幅损失。”

马登认为，分散投资组合将使其能够抵御“不同类型的市场条件以及你不时看到的不可避免的挫折和调整”。