第六次加拿大央行降息对房屋贷款意味着什么

加拿大央行在 2024 年连续五次降息，给抵押贷款持有者带来了一定的缓解，并使房地产市场略显生机。

然而，美国总统唐纳德·川普(Donald Trump)威胁要加征关税，可能会削弱新一轮降息对家庭预算的影响。

Pine 公司的首席执行官兼联合创始人贾斯汀·赫利克(Justin Herlick)表示，周三的降息很可能会被一场可能爆发的加美贸易战“严重掩盖”。

去年 12 月，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)将潜在关税形容为“一项重大的新不确定性”。周三的利率决议后，加拿大央行的未来政策路径仍不明朗，关键因素包括美国关税的范围(如果实施的话)、加拿大的反制措施及其持续时间等。

赫利克在接受《雅虎财经加拿大》采访时表示：“假设美国实施大规模关税，而加拿大政府按照其承诺进行反制，这将具有极大的通胀效应。如果通胀压力加剧，加拿大央行将无法按计划继续降息，这将使抵押贷款利率保持较高水平。”

然而，贸易战导致的价格上涨“几乎肯定会伴随着失业率的急剧上升”，戴杰丹集团(Desjardins Group)经济学家罗伊斯·门德斯(Royce Mendes)在周一的报告中写道，这“反而会加大金融环境宽松的必要性。利率最终可能会下降，但是在经济遭受重创的情况下。”

多重不确定性笼罩市场

Nerdwallet 加拿大房地产专家克莱·贾维斯(Clay Jarvis)表示，目前存在太多不确定因素，“而且是前所未见的，比如与美国的贸易战，很多购房者从未经历过类似情况。我们也还没有真正见识到川普完全放开手脚对加拿大经济可能造成的影响。”

即便不考虑关税威胁，加拿大消费者在生活成本上的挣扎已经很明显，例如贷款偿还和信用风险数据的增加。贾维斯对《雅虎财经加拿大》表示：“如果人们连汽车贷款都无法按时支付，或信用卡账单拖欠，我很难相信他们有能力承担几十万加元的抵押贷款。”

“我认为，加拿大央行的小幅降息不会真正改变局面。虽然可能会带来一些心理作用，比如‘嘿，利率在下降，感觉不错’，但在实际负担能力上，小幅降低可变利率对购房者几乎没有太大帮助。”

利率走势及市场影响

自 2024 年 6 月以来，加拿大央行连续五次降息，将基准利率从 5% 降至 3.25%。这些降息已使 60 万加元的可变利率抵押贷款月供减少约 630 加元。如果周三再降息，月供将再减少约 90 加元。

赫利克和贾维斯都表示，目前贷款机构之间竞争激烈，计划购房或续签贷款的人应多加比较。“如果你只是直接接受现有贷款机构提供的续约报价，那很可能会错失市场上更优惠的选择。”赫利克说。

贾维斯指出，加拿大人在购房问题上容易受到“错失恐惧症”(FOMO)的驱动。“如果经济环境促使利率进一步大幅下降，人们仍然会选择买房。”

固定利率 vs. 可变利率

固定利率抵押贷款的定价主要受债券市场影响，而非直接由央行利率决定。赫利克表示，过去几个月固定利率变动不大，并且“已经提前消化了”市场对周三降息的预期。“因此，这次降息不会为固定利率贷款带来太多实质性缓解。”

相比之下，可变利率贷款的市场需求明显增长。赫利克透露，Pine 近三分之二的业务都来自选择可变利率抵押贷款的购房者。“我们正处于一个人们试图预判降息的阶段。虽然我们没有直接感受到贸易战的紧张情绪，但过去一年多来，我们确实感受到购房者对家庭开支的高度焦虑，他们不得不适应新的高利率现实。”

是否值得提前终止固定利率贷款?

如果加拿大央行继续降息，赫利克认为，一些去年续签固定利率贷款的借款人可能需要重新评估是否值得支付罚款提前终止合同。“通常来说，中途终止固定利率贷款是不划算的，”他说，“但考虑到七个月前的利率高点，以及目前的下降趋势，在某些情况下，提前终止贷款可能是个合理的选择。”

贸易战是否会重创房市?

即使美加贸易战爆发，也不一定会彻底压垮房地产市场。贾维斯认为，加拿大人的购房热情在某些情况下不会受到经济危机的严重影响。“如果买房变得便宜，人们还是会买。”

“回顾疫情时期，我们正处于经济衰退和一场前所未有的大流行之中，但仍然有人愿意花上百万加元买房。”他说。

在未来几个月，加拿大央行的货币政策和美加贸易关系的发展将成为影响抵押贷款市场的关键因素。对于购房者来说，除了关注央行利率，还需要密切留意市场竞争、经济前景及个人财务状况，以做出最优选择。