油价涨幅凶猛！免税免了个寂寞！加拿大1月通胀回升！

加拿大统计局周二报告称，加拿大1月份的年度通胀率回升至1.9%。

联邦政府的GST/HST免税政策在整个1月份生效，但是由于油价上涨，抵消了这一救济措施，导致核心通胀加速上升。

数据显示，加拿大全国加油站的汽油价格同比上涨8.6%，其中曼尼托巴省的涨幅最大，达25.9%，主要原因是曼省的省级燃油税在2024年暂停后重新恢复。

1月份天然气价格同比上涨4.8%，由于需求增加，安省和魁北克省的天然气价格上升，而去年同期供应过剩导致价格较低。

Capital Economics北美地区副首席经济师Stephen Brown在给客户的报告中表示，“联邦商品及服务税（GST）减免使得1月份的总体通胀率保持在2%以下的目标范围内，但很明显，潜在的通胀压力正在加大。”

他指出，这表明加拿大央行的货币宽松周期可能接近尾声，但最终的货币政策走向仍取决于美国总统特朗普是否会很快对加拿大进口商品征收高额关税。

加拿大央行已将基准利率降至3%，最近一次降息是在1月份。

餐厅食品价格同比下降5.1%，创历史新低，这主要得益于税收减免政策。同样，酒类价格同比下降3.6%。然而，这项临时税收减免已于上周末结束。

加拿大统计局表示，如果没有这项税收减免，1月份的年度通胀率将从12月的2.3%上升至2.7%。

房贷利息成本仍然是推动通胀上升的因素之一，同比增长10.2%。不过，这已是房贷利息增长连续第17个月放缓，自2023年8月达到30.9%的峰值以来持续下降。

Desjardins宏观策略主管兼董事总经理Royce Mendes表示，由于1月份越来越多的通胀组成部分增速超过3%，他仍认为央行将在3月的会议上维持利率不变，但这一决定仍将取决于关税政策的最新进展以及即将发布的经济数据。