股神何以囤如此多现金？“2原因”解析

波克夏公司持有的现金和短期公债合计价值，在去年第3季突破3,000亿美元，上季更达到3,342亿美元，攀抵1998年有数据以来的最高点。

波克夏的现金来自旗下营利事业，包含铁路、应用事业、糖果等，也来自其投资。波克夏近来连续九个有公布报告的季度，均净卖出股票。

密切观察波克夏的人认为，那些被波克夏视为潜在投资标的、在巴菲特了解的产业里的高品质大企业股价，已超越该公司认定值得投资的高度。

波克夏近来大量出清苹果公司持股，是导致该公司现金快速累积的原因之一。苹果近年股价远高于波克夏在2016-2018年开始建立部位时的水准。根据FactSet，2023年底以来，波克夏已连续四季大砍苹果持股，从6%减至2%。

还有一个原因是，波克夏慢慢地不再买回库藏股。去年第3季是该公司好几年来，首次未买回任何库藏股的季度。去年第4季（上季）也未回购股票。

此外，波克夏持有的大笔现金本身也在钱滚钱。波克夏去年1-9月来自利息与其他投资收益和保险业务的收入，就有80亿美元；股息收益也有38亿美元。