北京港府遭重创！香港财政危机前所未见

香港正在经历前所未见的财政危机。最近3个财政年度综合赤字均为1000亿（港元，下同）左右，赤字规模超过亚洲金融危机等历次主要经济衰退期，同时财政储备却创下历史新低。分析认为，中共的一系列恶法造成恶果，重创香港国际金融中心地位，引发企业和高薪人才外流，造成港府的公共财政危机。

香港特区财政司司长陈茂波周日（2月23日）表示，过去几年的财政赤字是由“内外环境挑战”造成的，周三（26日）将公布下个财政年度的财政预算案，提出加强版“财政整合”策略。

根据港府财经事务及库务局官方网站提供的历年财政明细，从2019/20到2024/25的6个财年中，除2021/22财年外，其它5个财年综合赤字合计约5657亿。由于港府采用现金收付制，债券收入在账目记账上也当收入。若不计政府债券及票据的发行及偿还收入，这5个财年，赤字规模高达约8248亿。

港府财政年度为每年4月1日至次年的3月31日。

2023/24财年综合财政赤字1002.05亿，2022/23财年为1223.38亿，2020/21财年为2325.41亿，2019/20财年为1057.5亿。

财政司司长陈茂波2024年12月预料，2024/25财年综合赤字约1,000亿元，高于预算案时估算的481亿元，料要2至3年时间恢复平衡。

根据《基本法》107条，港府的财政预算以量入为出为原则，力求收支平衡，避免赤字，并与本地生产总值的增长率相适应。

香港大学经管学院金融学副教授刘洋近日撰文指出，最近4年的赤字水平创下了近25年来的新高，超过了历史上数次主要经济衰退时期，如亚洲金融危机、全球金融危机等。

根据港府库务科提供的一般收入明细，在港府的五大收入中，利得税及薪俸税是直接税的最大来源，而印花税和地价收入则分别是间接税及非税项收入的主角。

图为香港作为世界级金融中心的著名地标。（宋碧龙／大纪元）

比较2023/24和2019/20财政年度，土地和房地产相关收入呈现断崖式下跌，地价收入从1417.3亿下降到195.8亿，印花税则从672.0亿下降到491.1亿，分别下跌86.2%和26.9%。

刘洋对法新社说，“（香港土地相关收入）本身是造成（财政）收入下降的主要原因”，土地市场非常不活跃，房价也在下跌，这是人们不愿意交易的原因之一，所以没有税收收入。

台媒端传媒指出，现时港府财政问题的关键争议是，财政赤字是周期性还是结构性，究竟需要多久才能财政平衡。

政府财政赤字可以划分为两大类别：周期性与结构性赤字。周期性赤字主要由经济周期所驱动，随着经济复苏，赤字将逐渐缩减乃至消失。

结构性财政赤字大多源于社会福利、公共服务、基础设施建设等领域的投入，结构性赤字历时则长短不一，视乎政策行动的力度。

根据普华永道2025年初的估算，截至2025年3月31日港府的财政储备将下降至6398亿港元，相当于约10个月的政府开支，是有记录以来最低水平。1997年后，港府财政储备的最高纪录水平是28个月，而港府2019/20财年结束时的财政储备高达11,603亿港元。

刘洋指出，香港财赤虽有周期性部分，但结构性赤字占80%。美银证券早前警告，随着香港经常性收入不断减少和经常性开支不断增加，已出现结构性的“入不敷支”，若情况持续的话，港府的储备只足够两至三年使用。

去年12月13日，香港特别行政区行政长官李家超到北京述职时称，经过3至5年时间会将财政赤字处理好，力争收支平衡。

不过，新青年论坛联同香港群策汇思于2025年1月23日至2曰7日进行的民调显示，逾半受访市民指港府偏离《基本法》107条，逾七成受访市民无信心港府3年内灭赤。

美国之音评论指出，在北京镇压香港民主抗议活动、2020年实施《香港国安法》后，香港的国际声誉受到打击，导致企业和高薪人才加速外流，2024年3月《基本法》23条生效，更是加剧了这一趋势，同时造成财政困境。

香港前运输及房屋局局长张炳良撰文表示，以往香港享有“某种地缘中立、各方讨好的特色”，但如今地缘政治变化、中美交恶，外资对香港前途感疑惑。

他又指内地经济波动，以及香港人口结构改变——高龄化、生育下降、少子化、扶养率上升，加上劳动参与率（15岁及以上）正下降，又有2019年后中产移民潮——这些因素令香港昔日经济模式不再。

曾任多家金融机构和银行高管的台湾东华大学新经济政策研究中心主任陈松兴曾表示，“这两三年下来，有不少的银行业的executive（高管），是自愿性地离开，因为担心《国安法》和《反间谍法》，还加一个《基本法》二十三条，对于国际金融业者来讲，香港不再会是一个吸引他们前往的金融中心。”

川普政府今年2月4日开始对全部中国产品额外加征10%的关税时表示，这些关税同样适用于来自香港的商品。与此同时，价值800美元或以下的部分香港商品，跟中国商品一样，不再享有美国的“低价豁免关税”待遇。

2020年川普首任美国总统期间，华盛顿因为香港实施“港区国安法”而修订《香港政策法》，并颁布“香港正常化行政命令”，决定取消香港的特殊独立关税区待遇。

前香港有线电视财经台长颜宝刚坦言，美国国务卿卢比奥有关香港公司等同中国公司的言论，确实无法反驳，而这会严重影响香港的国际金融中心的地位。

他说：“因为北京有指令下达的话，香港公司不能不执行。现在连香港长和集团在巴拿马的投资也被视为中国战略投资。这些事件令香港企业在国际形象损害才是最大。”

“未来外国投资若因这样重新审视，甚至或有情况是既然香港同内地城市没有分别时，为何还要用香港呢？不如直接到内地投资啦。过去一段时间我们也看见有这趋势，也看到有外贸撤出香港，这才是对香港贸易地位上，以致对香港金融中心地位打击更大。”