美经济疲弱不振 美股承压

被视为美国经济信心风向球的道琼运输指数，依然疲弱不振，显示投资人对经济前景的忧虑升高，同时专家认为，联准会（Fed）放缓缩减资产负债表速度。可能仍无法明显缓解美国公债殖利率的上涨压力，都可能是美股承受压力。

由航空、卡车运输、铁路、包裹运送及其他运输业者组成的道琼运输指数，上周收低，表现不如大盘，更已从去年11月的历史新高回落逾17%。 Miller Tabak首席市场策略师马雷认为，该指数仍是经济成长强度的重要指标，因为反映消费者支出的强度。

此外，Fed决定4月起，将每月公债部位的缩减上限从250亿美元减少到50亿美元，亦即每个月250亿美元公债到期后，Fed将把其中的200亿美元再度投入债市，有助带动公债价格上涨、殖利率下跌，一些分析师解读此举为Fed有意引导长债殖利率下降，这正是财长贝森特等川普政府官员所想要的结果。

但巴隆周刊（Barron's）分析，债市是否因此就从逆风罩顶变为满帆顺风，仍大有问题，Fed虽可能增购公债，但还有其他且更为重要的问题可能影响美债殖利率。

观察家指出，未来几周及几个月期间，Fed政策改变与经济情势对殖利率的影响可能更大，而且认为Fed此举并非为了刺激经济，“不会对股市及债市助长顺风，只是降低逆风的强度，因为Fed仍在缩表”。

美经济疲弱不振，投资人忧心，美股有压。 （欧新社）

展望本周，美国预定28日公布、Fed重视的通膨指标个人消费支出（PCE）平减指数，2月年升率预料将维持在2.5%，但核心PCE平减指数料将攀升2.7%，比1月的2.6%加速上升，而且关税政策可能带给通膨进一步上行压力，降低Fed降息的意愿，“Fed护盘”（Fed put）可能还不会贸然出鞘。